Unternehmensanleihen
Sparinvest bietet eine Reihe von Teilfonds, die von einem Factor-Investing-Ansatz aus in Unternehmensanleihen anlegen. Investiert ein Anleger in eine Unternehmensanleihe, so leiht er dem Unternehmen Geld. Indem wir Unternehmen, die Anleihen emittieren, nach dem Factor-Investing-Ansatz bewerten, können wir die Unternehmen mit dem vergleichsweise höchstem Insolvenzrisiko aus dem Anlageuniversum ausschließen und so letztlich das Risiko für Zins- und Tilgungsausfälle verringern.
- Attraktive Ergänzung des Portfolios
Da Unternehmensanleihen vieles mit Aktien und herkömmlichen Anleihen gemeinsam haben, bieten sie in einem Niedrigzinsumfeld interessante Möglichkeiten als Alternative bzw. Ergänzung zu sowohl dänischen Staatsanleihen und Hypothekenpfandbriefen als auch Aktien. - Attraktives Ertragspotenzial
In der Regel zahlen Unternehmen auf von ihnen begebene Anleihen einen höheren Zins als jene Rendite, die ein Anleger bei der Investition in Staatsanleihen bezieht. Gleichzeitig ist das Risiko im Vergleich zur Investition in Aktien generell geringer. Daher werfen Unternehmensanleihen historisch gesehen häufig bessere risikoadjustierte Erträge ab als Aktien. - Investition in gesunde Unternehmen
Der Factor-Investing-Ansatz bedeutet, dass wir in Anleihen anlegen, die von Unternehmen emittiert sind, deren Insolvenzanfälligkeit geringer ist als die Rendite, die der Investor für das Halten des Papiers erhält. Unternehmensanleihen unterteilen sich in „Investment Grade“-Titel, welche die höchste Bonität aufweisen, und „High Yield“-Papiere, die weniger kreditwürdig sind. Bei Sparinvest decken wir beide Typen global ab.
Kurz zu Unternehmensanleihen
Im Vergleich zu traditionellen dänischen Anleihen werfen Unternehmensanleihen typisch höhere Erträge ab - dies jedoch bei einem größeren Risiko. Sparinvest bietet etliche Teilfonds, die in Unternehmensanleihen anlegen. Basierend auf unserem Factor-Investing-Ansatz schließen wir Unternehmen mit den vergleichsweise höchsten Insolvenzrisiken aus unserem Anlageuniversum aus und minimieren dadurch das Risiko für Zins- und Tilgungsausfälle. Die Titelauswahl erfolgt auf der Grundlage einer Fundamentalanalyse der jeweiligen Unternehmen, um sicherzustellen, dass Unternehmen mit geringer Insolvenzwahrscheinlichkeit ausgewählt werden, die in der Lage sind, Zinsen und Tilgungsraten zu zahlen und gleichzeitig eine relativ hohe Rendite abzuwerfen.
Factor-Investing-Ansatz erhöht die Sicherheit von Investitionen
Da die Investition in eine Unternehmensanleihe die Gewährung eines Darlehens an das Unternehmen darstellt, muss der Anleger, um eine solide Rendite erzielen zu können, vor allem sicherstellen, dass das Unternehmen das Darlehen rechtzeitig zurückzahlen kann. Die Einbeziehung des Factor-Investing-Ansatzes bei der Auswahl von Unternehmen erhöht die Sicherheit von Investitionen, ohne dabei an jener attraktiven Mehrrendite einzubüßen, die mit der Anlage in Unternehmensanleihen verbunden ist. Allerdings ist das Risiko für Kursschwankungen bei Unternehmensanleihen - selbst den Anleihen solider Unternehmen - im Vergleich zu herkömmlichen dänischen Staatsanleihen und Hypothekenpfandbriefen höher.
Unterbewertete Papiere und Titel kleinerer Unternehmen
Mit seiner Strategie fokussiert Sparinvest auf die Investition in unterbewertete Anleihen, deren Kurs den tatsächlichen Gesundheitszustand bzw. die Insolvenzwahrscheinlichkeit des Unternehmens unserer Auffassung nach nicht korrekt abbildet. Selbst bei den solidesten und am besten geführten Unternehmen kommt es zuweilen vor, dass sie einen unangemessen hohen Zins zahlen müssen. Das trifft beispielsweise auf viele kleinere Unternehmen zu, die - trotz ihrer finanziellen Stärke - für ein Darlehen einen höheren Zins zahlen als große Unternehmen, weil der Markt diese Unternehmen ausschließlich aufgrund ihrer Größe als risikoträchtiger einschätzt.
Durch die systematische Nutzung derartiger Marktasymmetrien können wir langfristig höhere Erträge erzielen, ohne bei der Sicherheitsabdeckung der Darlehen Abstriche machen zu müssen.